Geboren wurde Ulf Diederichs am 14. Mai 1937 in Jena als Enkel des "Kulturverlegers" Eugen Diederichs (1867–1930). Von 1973 bis 1988 führte er den von seinem Großvater 1896 begründeten Verlag fort, der im Frühjahr 1987 an Heinrich Hugendubel verkauft wurde und seit 2008 zur Verlagsgruppe Random House in München gehört.
1995 erschien bei dtv das von Ulf Diederichs verfasste Standardwerk "Who's who im Märchen", einer von vielen Beiträgen, die er zur internationalen Märchen- und Sagenforschung leistete. In Kürze erscheint postum im Wallstein Verlag in Göttingen das von Ulf Diederichs mit großer Akribie bearbeitete Verzeichnis "Eugen Diederichs und sein Verlag. Bibliographie und Buchgeschichte 1896 bis 1931".
Eine Trauerfeier findet am 20. Juni auf dem Nordfriedhof in München statt.